Analyse financière

Les objectifs de l’analyse financière.
La présentation des états comptables.
L’analyse du compte de résultat.
L’analyse du bilan.
Les besoins en fonds de roulement.
Le plan de financement.
Les besoins en financement de départ
Les ratios et indicateurs
Le tableau de trésorerie.

Comptabilité analytique

Les coûts :
  • Le coût de revient complet.
  • Les coûts marginaux.
  • Les coûts variables.
  • Le seuil de rentabilité.
  • Les coûts directs et indirects.
  • Les coûts préétablis.
  • Les coûts standards de production.
  • Les coûts de distribution.
  • Les coûts de commercialisation.
Les principes et rôle du contrôle budgétaire :
  • Les budgets d’exploitation.
  • Les budgets d’investissement et de trésorerie.
  • Le bilan prévisionnel.

Mathématiques appliquées

Les notions de base de statistiques et de probabilité.
L’ajustement linéaire et ses applications :
  • Corrélation
  • Interprétation
L’estimation et les tests d’hypothèses
Les séries chronologiques et les prévisions
Les mathématiques financières
L’actualisation
L’étude des emprunts
  • Rendement
  • Placement

Recherche opérationnelle

La programmation linéaire
La théorie des graphes :
  • Flots
  • Ordonnancement
La théorie des jeux
La décision en avenir aléatoire

Assurances

Organisation d’entreprise et contrôle interne

La théorie des organisations.

Les fonctions de l’entreprise:

  • Commerciale.
  • Production.
  • Recherche et développement.
  • Administrative.
  • Comptable.
  • Financière.
  • Contrôle de gestion.

Les principes de contrôle:

  • Outils internes.
  • Outils externes.

L’organisation administrative.

La circulation de l’information.

Gestion financière

Les éléments du diagnostic financier:

  • Place du diagnostic financier dans le diagnostic général.
  • Analyse de l’activité et du résultat de l’entreprise.
  • Evolution de la structure financière et des grands équilibres fondamentaux.
  • Analyse de la liquidité et du risque.

La gestion financière à court terme:

  • Budget de trésorerie, comptes de résultats et bilans prévisionnels.
  • Besoin de financement du cycle d’exploitation.
  • Choix des modes de financement et de gestion de trésorerie.

La gestion financière à moyen et long terme:

  • Politique et stratégie financière.
  • Critères des choix d’investissement.
  • Principaux modes de financement.
  • Plans d’investissement et de financement.

Financement de l’entreprise

  • Les marchés de capitaux.
  • La création du capital social.
  • L’augmentation du capital.
  • Réduction et amortissement du capital.
  • Les emprunts obligataires.
  • Les établissements spécialisés dans le financement moyen et long terme.
  • Le rôle incitateur de l’Etat dans les investissements de l’entreprise.
  • Financement de l’exploitation.
  • Les sociétés financière d’appuis à l’innovation.
  • Les joint-venture

Droit du crédit

  • Les Institutions
  • Le crédit court terme:

Droit du crédit

Les Institutions

Le crédit court terme:

  • Prêt.
  • Avance.
  • Découvert.
  • Affacturage.
  • Dailly.
  • Cession ou nantissement de créances.
  • Traites et effets de commerce.

Le crédit moyen et long terme:

  • Prêt.
  • Crédit bail.
  • Crédit hypothécaire.
  • Nantissement de fonds.
  • Valeurs mobilières.

Les sûretés.

Les engagements et cautions.

La COFACE et la BFCE.

La bourse.

Ingénierie financière

Les Capitaux propres:

  • Géographie et composition du capital.
  • Contrôle financier d’un groupe.
  • Cotation.
  • Actionnariat.
  • Augmentation des fonds propres.
  • Obligation convertible.
  • Obligation à bon de souscription d’action (OBSA).
  • Action à dividende prioritaire (ADP).
  • Certificat d’investissement.
  • Décapitalisation d’entreprise.
  • Point de vue fiscal.

Le rapprochement d’entreprise:

Théorie de l’évaluation d’une entreprise.
  • Valeur patrimoniale.
  • Valeur de rentabilité.
Méthodes et outils d’évaluation d’entreprise.
Crédit management et crédit scoring.

La négociation d’entreprise

  • Comment acheter ou vendre une entreprise?
  • Rachat global.
  • Prise de participation majoritaire.
  • Négociation privée.
  • Enchères publiques.
  • Offre publique d’achat (OPA).
  • Démarches.
  • Moyens de défense.

Les engagements du repreneur:

  • Reprise des en courts.
  • Reprise d’engagements
  • Aspect social.
  • Aspect fiscal.
  • Aspect contractuel.
  • Les intérêts de la reprise.
  • Les risques de la reprise.
  • Le financement de la reprise.
  • La gestion de la reprise.

Les fusions absorptions:

  • Modalités.
  • Démarche juridique et fiscale.

Evaluation d’entreprise

Contrôle de gestion

Le rôle et la fonction du contrôleur de gestion.

Les techniques de contrôle de gestion :

  • Principes et méthodes.
  • Objectifs.
  • Organisation et procédures.
  • Centres de profits.
  • Gestion analytique.
  • Direct costing.

Les différents budgets :

  • Commercial.
  • Production.
  • Recherche.
  • Investissement.
  • Financier.

Le suivi budgétaire.

Les tableaux de bord :

Informations :
  • Sources.
  • Procédures de mise à jour.
  • Indicateurs.
  • Cohérence.
  • Pertinence.
  • Fréquence.
  • Synthèse.
Commercial.
Production.
Recherche.
Investissement.
Financier.

Les indicateurs, les ratios

La communication des informations

  • Direction.
  • Personnel.
  • Partenaires et associés.

Réglementation des Prix

Principe général
  • Les prix de la production, de la distribution et des services sont libres.
Cas particuliers
  • Certains prix font toutefois l’objet d’une réglementation ou d’un encadrement spécifique.
  • Les produits agricoles,
  • Les énergies, les carburants, les péages d’autoroute,
  • Les livres, les médicaments, le tabac,
  • Les activités bancaires, les honoraires médicaux,
  • Les transports publics urbains, les dépannages sur autoroutes,
  • Les cantines scolaires,
  • les prestations portuaires maritimes et fluviales.
  • Les marges de distribution des grossistes répartiteurs et des pharmaciens d’officines sont également réglementées.
Où trouver l’information ?
  • DGCCRF – Concurrence
  • La DGCCRF (Direction générale de la concurrence, de la consommation et de la répression des fraudes )
Missions
  • Dans le cadre de la loi organique relative aux lois de finances (LOLF), la DGCCRF exerce ses missions autour de trois actions de programme « régulation et sécurisation des échanges de biens et de services » :
  • DGCCRF – Consommation
  • DGCCRF – Sécurité

Marge

Définition
  • La marge en valeur absolue est la différence entre le prix de vente du commerçant et son prix d’achat majoré des frais autorisés par la réglementation (emballage, transport, douane.)

Marge brute

Définition
  • La marge brute est la différence entre le montant des ventes (CA) et le PRV (Prix de Revient des Ventes), une fois la vente réalisée.

Le taux de marge

  • Pourcentage de la différence entre CA et PRV par rapport au CA, cela une fois que les ventes ont été réalisées.
  • Définition
  • La marque est la différence entre le montant des ventes (CA) et le PRV (Prix de Revient des Ventes), au moment du marquage avant que la vente ne soit réalisée.

Le taux de marque

  • Pourcentage de la différence entre le PV et le PAN, par rapport au PV, cela au moment du marquage avant que la vente ne soit réalisée.

Marge commerciale

En valeur ttc, depuis le prix de vente ttc et le prix de revient ttc

  • Prix de vente ttc – Prix de revient ttc = marge commerciale ttc
  • 257,60 € – 167,44 € = 90,16 € ttc / 1,20 = 75,13 € ht

En %, depuis le prix de vente ttc et le prix de revient ttc

  • Marge commerciale ttc / Prix de vente ttc = % de marge
  • 90,16 € / 257,60 € * 100 = 35%

En %, depuis le prix de vente ht et le prix de revient ht

  • Marge commerciale ht / Prix de vente ht = % de marge
  • 75,13 € / 214,67 € * 100 = 35%

 

Le prix de vente est composé de trois éléments :

Le prix de revient HT :

  • est le prix d’achat diminué des ristournes sur factures et augmenté des frais sur achats (transport, emballage, douane …)

La marge commerciale HT :   

  • est le montant qui permet à l’entreprise de couvrir ses charges et frais de fonctionnement et de réaliser un bénéfice.

La TVA est un impôt dont la base de calcul est le prix de vente HT.

  • Les conditions d’achat déterminent le prix de revient, tandis que le marché fixe le plafond du prix de vente. Les pressions exercées par les fournisseurs et les clients tentent de comprimer la marge commerciale. En revanche, les impératifs de gestion tendent à l’augmenter.
  • La marge commerciale doit en effet permettre à l’entreprise de payer ses frais de fonctionnement, de constituer les provisions nécessaires et de dégager un profit.

Prix de vente (marge en valeur)

Prix de vente ht

  • Prix de revient ht + marge en valeur = Prix de vente ht
  • 140 € + 60 € = 200 € ht

Prix de vente ttc

  • Prix de vente ht * coefficient multiplicateur TVA = Prix de vente ttc
  • Coefficient multiplicateur TVA = (100 + taux TVA /100)
  • (100 + 20)/100 = 1.20
  • 200 € ht * 1.20 = 240,00 € ttc ( soit 40,00 € de TVA sur 200 € ce qui représente bien 40 / 200 = 20,00 % de TVA)

Prix de vente (marge en %)

Coefficient multiplicateur de marge commerciale ht

  • 1 / 1 – % marge commerciale = Coef. marge commerciale ht
  • 1 / 1 – 35% = 1,5385
  • Prix de vente ht : 139,54 € * 1,5385 = 214,68 €
  • Marge : 214,68 € – 139,54 € = 75,14 ht
  • Ce qui représente : 75,14 € / 214,68 € = 35% de marge / le prix de vente ht.

Coefficient multiplicateur de marge commerciale ttc

  • Coef. marge commerciale ht * Coefficient multiplicateur TVA
  • 1 / 1 – 35% = 1,5385 * 1.20 = 1,8462
  • Prix de vente ttc : 139,54 € * 1,8462 = 257,62 €
  • La TVA est bien de 257,62 € – 214,68 € = 42,94 €
  • Ce qui représente bien : 42,94 / 214,68 = 20,00 % de TVA

Prix de vente TTC en fonction du Taux de marge

Prix d’achat ht de l’article                                  54,00 €
Taux de TVA                                                               20%
Taux de marge souhaité                                           50%
Coefficient pratiqué (PA HT à PV TTC)                  2,40
Prix de vente ttc                                                 129,60 €
Marge en valeur                                                   54,00 €

Prix de revient

Depuis le prix de vente ttc et le coef. multiplicateur ttc

  • Prix de revient ttc / coef. multiplicateur = Prix de revient ht
  • 257,60 € / 1,8462 = 139,53 € ht

Depuis le prix de vente ttc, le % de marge et le taux de TVA

  • Prix de vente ttc / coef. multiplicateur TVA = Prix de vente ht
  • 257,60 € / 1.20 = 214,67 € – soit (257,60 – 214,67 = 42,93)
  • % de marge commerciale : 35%
  • 214,67 € * 35% = 75,13 €
  • Prix de vente ht – marge commerciale = prix de revient ht
  • 214,67 € – 75,13 € = 139,54 € € ht

Règle de trois

Définition

  • La règle de trois est une opération qui permet, connaissant 3 valeurs, d’en déterminer une quatrième.

Exercice 1

  • Si la vente de 180 articles rapporte 540 €, combien rapportera la vente de 250 articles ?.
La démarche :
  • si pour 180 articles, je gagne 540 €, pour un article je gagnerai 180 fois moins et pour 250 articles, je gagnerai 250 fois plus.
  • 540 / 180 * 250 = 750 €

Exercice 2

  • 60 techniciens font un travail en 20 jours. Combien faudra-t-il de techniciens pour faire le travail en 5 jours ?
La démarche :
  • si pour 20 jours, il faut 60 techniciens, pour 1 jour, il faudra 20 fois plus de techniciens et pour 5 jours, 5 fois moins de techniciens.
  • 60 * 20 / 5 = 240 techniciens

Exercice 3

  • 10 machines outils réalisent 5000 pièces en 8 jours, 3 machines outils réaliseront 5000 pièces en combien de jours ?
La démarche :
  • si 10 machines mettent 8 jours, 1 machine mettra 10 fois plus de temps et 3 machines mettront 3 fois moins de temps.

8 * 10 / 3 = 26 jours et 16 heures

Exercice 4

  • Dans une commune, 45% de la population va à l’hypermarché, 25% va au supermarché, le reste soit 1200 personnes, chez les commerçants indépendants.

La démarche :

  • Total de la population = 100 %
  • Total hyper + super = 45% + 25% = 70 %
  • Indépendants = 100% – 70% = 30%
  • Si 1200 personnes représentent 30% de la population, 1% représentera 30 fois moins et 100% représenteront 100 fois plus.
  • La commune comporte donc : 1200 / 30 * 100 = 4000 habitants dont 1800, vont à l’hyper et 1000 au supermarché.

Rabais (calcul PV et marge commerciale)

Depuis le prix de vente ttc initial, le % de rabais et le taux de TVA

  • Prix de vente ttc initial * (1 – % remise) = prix remisé ttc
  • 257,60 € / (1 – 10%) = 231,84 € ttc

Prix de vente ht

  • Prix de vente ttc / coef. multiplicateur TVA = prix de vente ht
  • 231,84 € ttc / 1.20 = 193,20 € ht

Marge commerciale en valeur ht

  • Prix de vente ht – prix de revient ht = marge commerciale ht en valeur
  • 193,20 € – 139,54 € = 53,66 €

Marge commerciale en %

  • marge commerciale ht en valeur / prix de vente ht
  • 53,66 € / 193,20 € = 27,78 %

Remise

  • Sur la quantité achetée par le client

Rabais

  • Fin de série ou dépréciation

Escompte

  • Paiement comptant

Ristourne

  • Montant différé

Formules

PAN (Prix d’Achat Net) = PAB (Prix d’Achat Brut) – R (Remise)

PAB = PAN + R

R = PAB – PAN

Marge = PV (Prix de Vente) – PA (Prix d’Achat)

Taux de Marge = Marge / CA (Chiffre d’Affaire) ou PV * 100

Cm (Coefficient multiplicateur) = PV / PAN

PAN = PV / Cm

PV = PAN * Cm

PRV (Prix de Revient des Ventes) = SI (Stock Initial) + Achats – SF (Stock Final) + Frais

PAN total = somme des PAN

PRV = Somme des PAN + Frais concernant les PAN

Marge Brute = CA – PRV

Stock Moyen = (Stock début + Stock fin) / 2

IR (Indice de Rotation) = CA HT / Stock Moyen à PV ht

IR = PRV à PA ht / Stock moyen à prix d’achat ht

Rotation en Jours = 360 ou 365 / IR

PRV = CA / Coefficient de marge

PRV = Stock Moyen * IR

Stock Fin = SI + Achats – Sorties

Ventes = SI + Livraisons – Stock final

Achats = PRV + SF à PAht – SI à PAht

Prix d’achat

PAN                           R                             PAB

90%                       10%                     100%

 

PASN                       R 1                           PAB

90%                       10%                     100%

PASN                       R 2                           PAB

76,5%                    15%                        90%

Coefficients multiplicateurs

Définition

  • le coefficient multiplicateur est un nombre par lequel on multiplie un prix pour en obtenir un autre

Exemple

  • Posons : 10 x 2
  • 10 est le chiffre à multiplier
  • 2 est le coefficient multiplicateur
  • 20 est le résultat

Si on prend :

  • 10 = PAN
  • 20 = PV
  • On a PAN x Cm = PV
  • Soit : Cm = PV / PAN
  • 20 / 10 = 2

Exercice 1

  • Soit un taux de marge de 20%. par combien faut-il multiplier le PAN pour obtenir le PV qui est de 100.

PAN                  Tx     Marge 20%                     PV

80                                         20                                    100

                            m = 100 / 80 = 1,25

Exercice 2

  • Soit un taux de marge de 23%. par combien faut-il multiplier le PAN pour obtenir le PV qui est de 100.

PAN                  Tx     Marge 20%                     PV

77                                         23                                    100

                            m =

PAN = PV – Marge , = 100 – 23 = 77 Cm = PV / PAN , = 100 / 77, = 1,299 Formule générale pour aller du PAN au PV Cm = 100 / (100 – Taux Marge) Cm = 100 / 77 = 1,299

Composantes du prix

Calcul des marges compensées

Définition

  • Marges élaborées en fonction de la stratégie de l’entreprise et des critères retenus.

Les marges compensées exigent :

  • la connaissance de la concurrence
  • La connaissance de la zone de chalandise
  • des assortiments et des volumes vendus …

Exemple

Exercice

  • CATTC = 965 000 €
  • TVA 20,00%
  • Taux de marge du magasin = 30%

Exemple

  • Calculer le taux de marge du 3ème rayon ?

Ratios – KPI

(Key Performance Indicators) (Quelques exemples par thèmes)

2 types de ratios :

  1. Ratios objectifs : Quantititatifs – + Business
  2. Ratios subjectifs : Qualitatifs – + Humains
Exploitation
  • Stocks.
  • Créances.
  • Dettes.
  • Fonds De Roulement d’Exploitation.
  • Besoins / Ressources en Fonds de Roulement.
  • Saisonnalité
Performance
  • Evolution du CA.
  • Rentabilité financière, économique, Capitaux propres …
  • Modernisme et obsolescence.
  • Croissance de la valeur ajoutée.
  • Productivité.
  • Marge et taux de marge brute, commerciale, production.
Financiers
  • Structure, solvabilité, évolution du BFRE.
  • Liquidité.
  • Indépendance et autonomie financière.
  • Endettement.
  • Valeur ajoutée.
  • Trésorerie.
Activité
  • E-commerce.
  • Export.
  • Unité d’œuvre.
  • Concurrence.
  • Professionnelle.
  • Environnement.
  • Concurrence.
  • Economique.
  • Consommation.
  • …

Les « ratios subjectifs »

Dans le contexte de l’entreprise sont des mesures qui ne sont pas facilement quantifiables ou standardisées comme les ratios financiers traditionnels. Contrairement aux ratios financiers objectifs, tels que le ratio de liquidité ou le ratio de rentabilité, les ratios subjectifs sont souvent basés sur des évaluations qualitatives ou des jugements plutôt que sur des données quantitatives. Voici quelques exemples de ratios subjectifs souvent utilisés dans le cadre de la gestion d’entreprise (ChatGPT)

1. Ratio de satisfaction client

  • Définition : Mesure du degré de satisfaction des clients, souvent basé sur des enquêtes ou des retours qualitatifs.

  • Exemple d’indicateur : « Pourcentage de clients satisfaits sur la base des retours des sondages de satisfaction » ou « Net Promoter Score (NPS) ».

  • Importance : La satisfaction des clients peut être un indicateur clé de la fidélité et de la rentabilité à long terme.

2. Ratio d’innovation ou d’agilité

  • Définition : Ce ratio mesure la capacité de l’entreprise à innover ou à s’adapter à de nouvelles tendances et technologies.

  • Exemple d’indicateur : « Pourcentage de revenus générés par des produits ou services lancés dans les 12 derniers mois. »

  • Importance : Un ratio élevé montre que l’entreprise est réactive aux changements du marché et à la demande des consommateurs.

3. Ratio de culture d’entreprise

  • Définition : Mesure du degré d’engagement et de cohésion interne au sein des employés.

  • Exemple d’indicateur : « Taux de rétention des employés » ou « Sondages internes sur la culture d’entreprise ».

  • Importance : Une bonne culture d’entreprise favorise un environnement de travail productif et retient les talents.

4. Ratio de réputation ou de perception de la marque

  • Définition : Ce ratio reflète la perception publique de la marque de l’entreprise.

  • Exemple d’indicateur : « Indice de réputation de la marque », souvent mesuré par des enquêtes ou des mentions dans les médias sociaux.

  • Importance : Une bonne réputation peut augmenter la fidélité des clients et aider à attirer de nouveaux partenaires commerciaux.

5. Ratio de responsabilité sociétale des entreprises (RSE)

  • Définition : Mesure l’engagement de l’entreprise dans des initiatives sociales et environnementales.

  • Exemple d’indicateur : « Pourcentage des bénéfices investis dans des projets de développement durable ».

  • Importance : Un engagement fort en matière de RSE peut améliorer l’image de l’entreprise et renforcer les relations avec les parties prenantes.

6. Ratio de leadership sur le marché

  • Définition : Évalue la position de l’entreprise sur son marché par rapport à ses concurrents.

  • Exemple d’indicateur : « Part de marché estimée » ou « Taux de croissance du marché ».

  • Importance : Un leader du marché peut avoir des avantages en termes de prix, de notoriété et de pouvoir de négociation.

7. Ratio d’agilité stratégique

  • Définition : Mesure la réactivité de l’entreprise face à des changements imprévus dans l’environnement externe (économique, politique, technologique).

  • Exemple d’indicateur : « Temps moyen pour s’adapter à un changement majeur dans le marché » ou « Proportion des objectifs stratégiques

  • Importance : Une bonne agilité permet à l’entreprise de saisir les nouvelles opportunités ou d’atténuer les risques plus efficacement.

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